pg模拟器在线试玩:

  周一下午15：00玻璃主力合约收900元/吨，当日-0.88%(-8)，华北大板报价1010元，较前日持平；华中报价1000元，较前日持平。07月23日浮法玻璃样本企业周度库存7529万箱，环比-81.70万箱（-1.07%）。持仓方面，持买单前20家减仓21876手多单，持卖单前20家减仓15865手空单。

  上周浮法玻璃产线变动频繁，多条产线集中放水，行业日度产量已降至14.35万吨。受持续成本压力影响，不排除个别企业后续仍有计划外放水的可能。需求方面，现货市场商谈灵活，多数区域价格重心松动下移。在需求疲软与行业高库存的双重压力下，原片企业出货意愿较强，让利政策频出，多数企业仓库存储上的压力得到阶段性缓解，行业周度库存环比会降低。但从需求端整体表现来看，市场情绪仍偏悲观，地产有关数据同环比持续走弱，加工厂新增订单不足，实际的需求支撑有限。综合看来，预计短期行情仍以区间震荡运行为主。

  周一下午15：00主力合约收995元/吨，当日-0.90%(-9)，沙河重碱报价1010元，较前日-14。07月23日样本企业周度库存178.13万吨，环比+2.69万吨（-1.07%），其中重质纯碱库存72.68万吨，环比-0.32万吨，轻质纯碱库存105.45万吨，环比+3.01万吨。持仓方面，持买单前20家增仓34063手多单，持卖单前20家增仓41221手空单。

  上周纯碱市场维持偏弱运行状态趋势。供应方面，行业开工率持续高位，青海发投碱业恢复生产，整体开工负荷小幅提升，市场货源供应充裕。需求端表现乏力，下游采购积极性不足，新单商谈节奏缓慢。分下游来看，浮法玻璃产线变动频繁，一条产线引板出玻璃，三条产线放水；光伏玻璃三条产线进入放水冷修；轻碱下游需求疲软，企业暂无明显囤货意愿，仍以按需补库为主。为刺激出货，部分贸易商及生产企业存在暗降报价、让利走量现象，但市场响应有限。整体看来，行业供需宽松格局持续，价格缺乏有效利好支撑，预计短期市场仍将延续震荡偏弱走势。

  天然RU多头认为东南亚林现状可能橡胶增产有限；中国的需求预期转好，天然橡胶替代合成橡胶等。

  需求方面，截至2026年7月23日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为64.00%，较上周走高2.45个百分点，较去年同期走低1.00个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为68.00%，较上周走高3.76个百分点，较去年同期走低7.50个百分点。全钢和半钢轮胎厂库存存在压力。

  库存方面，截至2026 年 7 月 19 日，中国天然橡胶社会库存为119.7 万吨，较上期环比下降1.3 万吨，降幅为1.1% 。

  【策略观点】整体建议灵活应对，按照盘面短线交易，设置止损，快进快出。泰国原料处于供应增加价格下降期，NR和RU短期预期震荡，但中期准备翻多。BR暂时观望，如买入看跌期权多头则继续持有。

  区域现货涨跌：江苏变动-12元/吨，鲁南变动15元/吨，河南变动45元/吨，河北变动20元/吨，内蒙变动12.5元/吨。

  主力期货涨跌：主力合约变动-145元/吨，报2610元/吨，MTO利润变动51元。

  我们认为当前甲醇已确定进入累库阶段，海外局势虽有扰动但愈发明朗，因而推荐逢高空配。

  （分析师：张正华，交易咨询号：Z0003000；严梓桑，从业资格号：F03149203）

  区域现货涨跌：山东变动0元/吨，河南变动10元/吨，河北变动10元/吨，湖北变动0元/吨，江苏变动10元/吨，山西变动0元/吨，东北变动0元/吨，总体基差报-6元/吨。

  我们认为3季度开工高位的预期较强，尽管国内下游需求利多预期仍在，但供需双旺情况下国内矛盾并不突出，边际影响多为向外出口配额问题，考虑到本身价格较高以及时间并不站在需求利多的这一侧，配额方面无较大的性价比，因而逢高空配。当尿素替代性估值达到极致时，或出现大量复合肥企业调整配方增加尿素用量，则见尿素短期需求边际利多给予的支撑。

  （分析师：张正华，交易咨询号：Z0003000；严梓桑，从业资格号：F03149203）

  1.单边推荐继续持有原油偏尾行空头战略配置，等待地缘最后发酵之时逢高加空。

  3. INE-WTI跨区价差短期观望，等待Brent-WTI跨区价差逢高空配机会。

  （分析师：张正华，交易咨询号：Z0003000；严梓桑，从业资格号：F03149203）

  基本面上企业利润回落至中性水平，短期产量下降，但存在乙烯制被动减产和季节性检修的预期，预期开工仍会促进下降，下游方面内需负荷恢复至高位水平，出口方面虽然出口退税取消，但海外因原料原因存在减产预期，或需国内的装置补充缺口。整体而言，叙事主逻辑转向霍尔木兹海峡的封锁，一方面伊朗地缘或将推动成本上行，另一方面亚洲因缺中东原油引发减产的预期，或将抵消出口退税取消的利空，短期预期筑底，跟随原油波动。

  （分析师：张正华，交易咨询号：Z0003000；胡智源，从业资格号：F03157688）

  基本面方面，成本端华东纯苯8330 元/吨，无变动0元/吨；纯苯活跃合约收盘价7214元/吨，无变动0元/吨；纯苯基差1116元/吨，扩大493元/吨；期现端苯乙烯现货8600元/吨，下跌550元/吨；苯乙烯活跃合约收盘价8388元/吨，下跌462元/吨；基差212元/吨，走弱88元/吨；BZN价差77.25元/吨，上涨14元/吨；EB非一体化装置利润-1439.2元/吨，下降490元/吨；EB连1-连2价差69元/吨，缩小19元/吨；供应端上游开工率61.75%，下降1.49 %；江苏港口库存9.18 万吨，去库0.10 万吨；需求端三S加权开工率35.72 %，上涨0.22 %；PS开工率43.80 %，上涨0.70 %，EPS开工率54.60 %，上涨0.01 %，ABS开工率59.50 %，下降0.20 %。

  纯苯现货价格无变动，期货价格无变动，基差扩大。苯乙烯现货价格下降，期货价格下降，基差走弱。分析如下：目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯库存持续去库；需求端三S整体开工率震荡上涨。纯苯库存高位去化，苯乙烯港口库存持续去化，目前苯乙烯非一体化利润处于低位，地缘影响盘面波动减弱，建议等待纯苯开工触底反弹后，做多EB-BZ价差。

  基本面看主力合约收盘价7650元/吨，下跌340元/吨，现货8100元/吨，下跌225元/吨，基差450元/吨，走强115元/吨。上游开工77.58%，环比下降1.01 %。周度库存方面，生产企业库存42.17万吨，环比去库2.89 万吨，贸易商库存4.32 万吨，环比去库0.41 万吨。下游平均开工率34%，环比下降0.18 %。LL9-1价差439元/吨，环比扩大3元/吨。

  期货价格下降，分析如下：地缘冲突影响反复，化工品回归基本面交易逻辑。聚乙烯现货价格下降，PE估值向下空间仍存，仓单数量历史同期高位回落，对盘面压制减轻。供应端2026年上半年仅巴斯夫一套装置已经投产落地，煤制库存已大幅去化，对价格支撑回归。季节性淡季，需求端整体开工率无亮点。地缘冲突逐渐回归，建议空仓观望。

  基本面看主力合约收盘价8086元/吨，下跌384元/吨，现货8975元/吨，下跌100元/吨，基差889元/吨，走强284元/吨。上游开工68.43%，环比上涨1.47%。周度库存方面，生产企业库存33.02万吨，环比去库1.46万吨，贸易商库存6.38 万吨，环比去库0.294万吨，港口库存5.94 万吨，环比累库0.18 万吨。下游平均开工率45.33%，环比下降0.19%。LL-PP价差-436元/吨，环比扩大44元/吨。PP9-1价差625元/吨，环比扩大9元/吨。

  期货价格下降，分析如下：成本端，EIA月报指出三季度温和增产，供应过剩幅度或将缓解。供应端2026年下半年产能投放计划较多，压力凸显；需求端，下游开工率季节性震荡。短期地缘冲突影响回归，长期矛盾从成本端主导行情转移至投产错配。

  PX主力合约变动-518元/吨，涨跌幅6.10%，报7974元/吨；估值成本方面，石脑油裂差变动-14.24美元/吨，报34.98美元/吨。

  目前PX负荷预期进一步下降至低位，下游PTA同样预期降负去库，产业链整体负荷中枢下降，PX和PTA均进入去库周期，同时中东意外持续发酵或将导致东北亚地区炼厂负荷进一步下降，缺原料的逻辑目前占主导地位。目前估值中性，预期库存一下子就下降，后续估值预期随着缺原料逻辑进一步发酵而上升，但空间较小，且短期波动较大，注意风险。

  （分析师：张正华，交易咨询号：Z0003000；胡智源，从业资格号：F03157688）

  PTA主力合约变动-340元/吨，涨跌幅5.70%，报5624元/吨；估值成本方面，盘面加工费变动10.66元/吨，报393.06元。

  后续来看，意外检修较多，PTA转为大幅去库格局，预期加工费有较强支撑。价格这一块，PXN在中东地缘持续发酵的情况下，预期仍然有上升的空间，但短期波动较大，注意风险。

  （分析师：张正华，交易咨询号：Z0003000；胡智源，从业资格号：F03157688）

  EG主力合约变动143元/吨，涨跌幅2.90%，报4781元/吨；估值成本方面，乙烯变动0.00美元/吨，报921.00 美元/吨，榆林坑口烟煤末价格变革0.00元/吨，报705.00 元/吨。

  产业基本面上，国外装置检修量大幅度上升，国内逐渐进入检修季，且因为中东原油缺少的原因意外降幅，预期负荷持续下降，进口4月起预期一下子就下降，港口预期大幅去库。估值目前油化工利润低位水平，短期伊朗局势紧张，存在进口大幅萎缩带动去库的预期，并且油化工进一步减产预期较大，但短期波动较大，注意风险。

  （分析师：张正华，交易咨询号：Z0003000；胡智源，从业资格号：F03157688）

上一篇:期市收评 产品期货大都跌落 原油系领跌期市

下一篇:纯碱 _ 期货频道 _ 东方财富网